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广发基金李巍:长期思维+底部选股 精挑“三好”公司

2020-06-20| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 2020年即将进入下半场。海内经济将沿着什么样的路径修复增长?结构分化的A股市场,又该如何结构?近日,记者......

自贸区概念股  2020年即将进入下半场。海内经济将沿着什么样的路径修复增长?结构分化的A股市场,又该如何结构?近日,记者专访了广发基金计谋投资部卖力人李巍。银河证券统计数据显示,截至6月12日,李巍执掌的广发新兴产业精选已往1年、已往3年的回报率分别为87.02%、100.52%,居同类产物前线。自2016年初建立以来,该基金累计回报率达133.40%,年化回报率为21.39%。

  不要轻易预测市场

  李巍对记者表示,不要轻易预测市场,而是要实时跟踪市场变化以及可能存在的风险因素。

自贸区概念股  李巍表示,当前全球主要经济体的增速都在放缓,无风险收益率都在下行,欧洲和日本早已是负利率,美国一度靠近零利率,其背后反应的是没有新的经济增长动力,没有更多好的资产可以提供回报。以是,市场起首作出反应的是,把代表无风险收益率的国债利率推到很低,放到长期看,将会推高优质资产的估值。

  李巍进一步分析称,许多人认为不少股票的PB/PE处于已往10年较高的分位,但他认为这个问题需要辩证看待。“现在所说的估值高,是基于与已往汗青估值的比力,实在此前的定价基准、市场情况与现在并不一样。”他说,在全球可投资标的稀缺大配景下,投资者在横向对比其他资产后会发明,股票资产属于较优的选择,虽然存在一定颠簸性,但确实可以提供相对更高的回报。

  疫情打击是本年影响市场的紧张因素之一。对此,李巍认为,疫情并没有改变全球经济缺乏新增长点的趋势,也没有改变无风险收益率连续下探的趋势。此前,市场最担心的是疫情将导致全球经济阑珊。而随着全球疫情防控的常态化以及复工复产的推进,市场的担心开始削弱。因此,在一定水平上市场又回到了长期运行的轨道上。

  探求处在底部的品种

  李巍认为,本年全球市场的颠簸加大,不确定因素增多,很难对短期的市场走势作出准确的评估和判断,需要用更长期的维度举行思索,坚定地根据长期投资思绪来发明企业价值,适当做好风险应对措施。

自贸区概念股  在详细投资实践中,李巍也是承袭如许的思维,在好赛道上以好代价来结构好公司。“好赛道、好公司、好代价,三者缺一不可。”

自贸区概念股  对于好赛道的理解,李巍表示,一是长期发展空间大,行业能产生大市值公司。二是商业模式优,即从卖什么产物、卖给谁和赚什么钱三个偏向上去分析这个买卖的本质。

自贸区概念股  “好赛道最紧张的是增长空间大、商业模式好、资产轻,企业可以或许掌握定价权。”李巍说,好公司本质上是看守理层用正确的方式做正确的事情,要给社会创造价值。他更偏好的是有助于提升人们配资官网 品质和幸福感或真正可以或许提升整个社会运行效率、以恒久的方式做买卖的公司,同时希望公司至少在某一个方面要明显地优于竞争对手。

  李巍将自己界说为“以价值为基础的发展型投资者”。在选择标的上,他也是从一个相对长的时间维度出发,审阅企业的长期ROE指标、谋划现金流与净利润占比、资本开支等指标,举行综合研判。

自贸区概念股  “发展和红利能力、红利质量是辩证同一的,要举行平衡、弃取。财政指标是初筛,把最差的先排除掉,然后分析产业,分析公司管理层,联合股票代价选出切合要求的标的。”李巍说。

自贸区概念股  李巍先容,他构建组合的基础要求是希望未来几年复合收益率能凌驾15%,锚定这一目标,再去探求那些能带来15%以上复合收益率的个股。同时,为控制组合颠簸率,李巍也会尽量挑选能满足要求的行业,联合行业景心胸举行适度的轮动操作,好比医药、消费、高端制造、TMT、金融地产等。

  目前,李巍更倾向于探求处在底部的品种,以钻营更低的赔率。“受疫情等因素影响,不少板块仍处在相对底部,当前可以从中挑选出长期有价值的品种。”

(文章来源:上海证券报)


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